韓国のサムスン電子が10月8日に発表した2026年7〜9月期の業績速報で、営業利益が107.4兆ウォン（約802億ドル）に到達しました。この数字は、NVIDIAの直近四半期の営業利益（約637億ドル）を上回ります。4〜6月期に続き、サムスンは2四半期連続で「NVIDIAより稼ぐ会社」となりました。

NVIDIAにとって、サムスンは「仕入れ先」です。NVIDIAのAI半導体には、データを高速でやり取りする専用メモリ「HBM」が欠かせず、サムスンはそれを供給しています。つまり、部品を売る側が、それを買う側よりも稼いだことになります。

韓国企業を代表する存在のサムスンですが、2年ほど前までは株価の低迷から「4万ウォン電子」と揶揄されていました。HBMでも、競合のSKハイニックスに大きく後れを取っていました。

この逆転劇は、AIブームの「稼ぎどころ」が変わりつつあることを示しています。ただし、市場の評価はまだ追いついていません。時価総額で見ると、サムスンはNVIDIAの3分の1以下。サムスンはなぜNVIDIAより稼げるようになったのか。そして市場はなぜ、それを信じきれないのか。順に見ていきます。

もっと詳しく(3059文字)

アンフェノール（APH）は、電子機器の中で信号と電力をつなぐコネクターの世界大手です。コネクター市場では、世界2位のシェアを持つとされます。製品はAIサーバーから軍用機、スマートフォンなどモバイル機器のヒンジまで、幅広い機器に組み込まれています。

その起源は、1932年にシカゴで創業したラジオ部品メーカー。第二次世界大戦中には、航空機向けコネクターで6割超のシェアを握りました。しかし1967年に他社の一部門となってからは業績が低迷。1987年に投資グループに買収されると、本社機能を削って各事業部門に経営を任せる分権型の組織へ生まれ変わりました。

足元の業績は、AIインフラ投資を追い風に急拡大しています。2026年4〜6月期の売上高は前年比55%増の88億ドル、受注高は過去最高の107億ドルでした。会社の規模はこの2年で倍になり、その約3分の2は買収に頼らない成長によるものです。1月には、コムスコープの接続・ケーブル事業を同社史上最大の105億ドルで買収しました。

もっと詳しく(3002文字)

テキサス・ロードハウス（TXRH）は、米ケンタッキー州ルイビルに本社を置くレストラン企業です。1993年にインディアナ州クラークスビルで1号店を開いたもので、2026年6月末時点で米国49州、1つの米国領、海外10カ国に計832店を展開しています。主力のステーキハウス「テキサス・ロードハウス」に、スポーツバー業態の「バッバズ33」とファストカジュアル業態の「ジャガーズ」を加えた3ブランド体制です。832店のうち732店が直営店で、フランチャイズ店は100店にとどまります。

2026年4〜6月期の売上高は前年比11.1%増の16.8億ドルで、既存店売上高は6.2%増えました。このうち3%分は客数の増加によるもので、ジェリー・モーガンCEOは平均週販が創業33年で初めて17.5万ドルを超えたと強調しました。

牛肉を中心とする食材インフレ率は7%に達し、店舗利益率は前年から0.66ポイント低下して16.4%となりました。会社は通期の食材インフレ見通しを従来の6〜7%から約5%に引き下げ、2026年に直営店を約35店新設する計画を維持しています。ただし株価は外食株全体が売られるなかで夏の高値から約25%下落しており、8月下旬にはSNS上のデマ騒動も起きました。

もっと詳しく(4766文字)

このニュースレターは無料でお楽しみいただけますが、もっと詳しく知りたい方には有料版の「プレミアムプラン（30日間無料体験）」もご用意しています。

このニュースレターでお伝えしているのは、有料記事の要約です。プレミアムプランに登録すれば、各記事を最後までお読みいただくことができます。また、要約記事の本数も3本→5本に増えます。ぜひこの機会にご検討ください！