今回ご紹介するADPは、1949年に米国で創業されたHCM（人的資本管理）サービス企業。このジャンルでは世界最大の企業で、110万社超の顧客を有し、フォーチュン500のうち8割超を顧客に抱えています。
世界140カ国超で4,200万人超の給与支払いを処理し、米国内では年間3.3兆ドル規模の資金を動かすほどの大きさ。2026年2月公開の投資家向け資料によれば、FY25（2025年6月期）の売上高は210億ドルでした。
巨大なリカーリングレベニューを築き上げたADPですが、このところの株価は極めて軟調。2025年5月をピークに、最高値からは四割近く下落しています。背景にあるのが、「AIがホワイトカラーの雇用に影響を与える」という懸念です。
ペイロールと人事領域が、AIによる自動化の影響を受けやすいとされている点も、株式市場からの疑念に拍車をかけています。果たして経営陣はこの状況をどう考えているのか。今回の記事では、直近決算における発言などをもとに紐解きます。
