Dell Technologies Inc.【DELL】
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Dell、売上高58%増の裏で進む「AIが従来型サーバーとデータを増やす」構図
デル・テクノロジーズは米テキサス州に本社を置くIT機器大手です。1984年にマイケル・デル氏が創業し、PCの直販モデルで成長。2016年にストレージ大手EMCを買収し、現在はサーバー・ストレージ・ネットワーク機器を扱うインフラ部門（ISG）と、PCを扱うクライアント部門（CSG）の二本柱で事業を展開しています。 2026年5〜7月期の売上高は470億ドルで前年比58%増、希薄化後1株利益は7.04ドルで同203%増となり、いずれも過去最高を更新しました。AIサーバーの受注額は609億ドル、受注残は950億ドルに達しています。会社は2027年1月期通期の売上高見通しを250億ドル引き上げ、1920億ドル（前年比約70%増）としました。 AIサーバーより速く伸びた「従来型サーバー」 2026年5〜7月期の従来型サーバーとネットワーク機器の売上高は105億ドルで、前年比122%増となりました。AIサーバー売上高の164億ドルより金額では小さいものの、伸び率ではAIサーバーを上回っています。直近2四半期の従来型サーバー売上高は、過去のどの通期実績にも匹敵する水準です。ジェフ・クラークCOOは「需要は公表した実績よりさらに大きく、供給が追いついていない」と説明しています。
地味なPCメーカーから大化けした「Dell」売上88%増、AIがもたらす”実需”の現況
デル・テクノロジーズが2026年2〜4月期の決算を発表しました。売上高は前年比88%増の437億ドル、1株当たり利益（EPS）は同214%増の4.86ドル。いずれも四半期として過去最高を更新しました。ジェフリー・クラークCOOは、需要が想定を上回り、すべての事業と地域で強かったと説明しました。 成長を最も牽引したのはAI関連でした。AIサーバーの受注額は四半期で244億ドルに到達。売上は161億ドル、受注残高は過去最高の513億ドルとなりました。デイビッド・ケネディCFOは、AI関連の売上が前年比でおよそ9倍に増えたと述べました。 規模の拡大は利益面にも表れています。粗利益は57%増の79億ドル、粗利益率は18.1%でした。販売管理費は前年同期から6.1ポイント下がり、売上比8.4%と20年以上ぶりの低水準になりました。営業利益は154%増の42億ドル、純利益は194%増の32億ドルでした。
AI向けサーバーの受注が急増！大手パソコンメーカー「Dell」の現在
大手パソコンメーカーとして知られる「Dell」が市況を騒がせている。 2月29日に発表された決算では、11〜1月の売上高が前年比11%減の223億ドル。営業利益は同じく25%増の14.9億ドルだった。売上は軟調だが、利益は堅調。一見する限り、特に際立った点はないように思える。 ところが、決算発表翌日の株価は一日で32%もの急騰。利益水準が好調だったことに加えて、「AI用サーバー」の受注が前四半期比で40%増えたことなどが好感。投資家の食指を動かした。