マイクロソフトが現地時間4月29日に発表したFY26第3四半期決算は、売上、利益がともに市場予想を上回りました。売上高は829億ドル（前年比18%増）、クラウド売上は545億ドル（同29%増）。AI事業の年間収益ランレートは370億ドルを超え、前年比123%増のペースで拡大しています。
今回注目すべきは、その背後で進む構造変化に関する議論です。複数のアナリストが繰り返し問いかけたのは「AIへの巨額投資を、最終的に誰がどう支払うのか」という論点です。企業のAI支出意欲は強い一方、IT予算全体やGDP成長率は伸びていない。この需給ギャップを、マイクロソフトはどう接続するつもりなのか。
サティア・ナデラCEOとフッドCFOは、その問いに複数の角度から答えていきました。課金モデル、利用強度、設備投資の構成、パートナーシップの再設計といったしてんです。中でもSaaSの課金モデルの移行は、同社のみならず業界全体を巻き込む大きなトピックです。
巷では、出資先のOpenAIとの関係や、OpenAI自体の競争力が競合Anthropicに劣後しているのではという懸念も取り沙汰されます。ナデラ氏をはじめとする経営陣は、激変する事業環境をどのように捉えているのでしょうか。今回の記事では、最新決算の内容をもとに紹介します。
