400億ドルに達したデリ調理食品市場には、リテーラーに棚割りを助言する「カテゴリーキャプテン」がまだ存在しません。
その空白の中で、売上1.7億ドルのママズ・クリエーションズ（Mama's Creations）に大手リテーラーから経営陣への説明依頼が届くようになっています。Q4 FY26の売上は前年比60.7%増の5,400万ドル。
同四半期にはCostco北東部で「常設アイテム」認定も獲得しており、同社の立ち位置は数字以上に変わりつつあります。
Q4売上+61%・通期+39%の数字 — ベイショア工場統合とCostco全国MVMという2つのドライバー
Q4の売上は前年比60.7%増の5,400万ドル、通期売上は同39.2%増の1.7億ドルとなりました。調整後EBITDA（利息・税・減価償却前利益）はQ4で前年比77.4%増の550万ドル、通期で同52.5%増の1,540万ドルです。一方、Q4の粗利率は25.9%と前年同期の27.0%から低下しました。
Q4売上の伸びを生んだのは2つのドライバーです。1つは2025年9月に取得したクラウン・ワン（Crown 1）社のベイショア工場の統合で、製造能力がほぼ倍増しました。もう1つは、Q4で同社が初めて実施したCostcoでの全国印刷版MVMです。
両ドライバーとも、前回のQ3決算でCEOのアダム・マイケルズ氏が予告していた施策の実績化です。粗利率がQ4だけ前年比で低下した一因は低マージンのベイショア事業の売上が取り込まれたためで、同社は今後1年で同事業の粗利率を全社の中〜高20%レンジに揃える方針を示しています。
Q4の伸びは特定チャネルでの実行成果に支えられています。Costcoでの全国MVM実施は、同社にとって初めての規模感での販促となりました。なぜこの中堅メーカーがそうした位置づけを得つつあるのかを、次節では業界構造の側から見ていきます。
400億ドルのデリ調理食品市場で「カテゴリーキャプテン不在」という構造的空白
Q4決算カンファレンスコールで、アナリストのブライアン・ホランド氏（D.A. Davidson）は「売上2億ドルにも満たない企業がカテゴリーアドバイザーの役割を担うのは想像しにくい」と切り出しました。これに対しマイケルズ氏は、デリ調理食品の市場規模は400億ドルで成長しているにもかかわらず、業界をリードする「カテゴリーキャプテン」がまだ確立していないと答えています。
