2017年も8ヶ月が終わろうとしています。

そんな今年のIPOについておさらいしてみましょう。

 

業績

まず、今期上場する企業の平均を見てみます。

VCがいる場合、ファンドがない場合に比べて10年近く上場が早くなっています。ただし、このVC有りには、ジャフコのように上場前に入れる場合があり、それを除くと更に短くなる可能性が高いです。

売上や営業利益は、PEが入っている場合がやはり高いです。赤字上場は5社（アセンテック、ロコンド、うるる、ソレイジア・ファーマ、マネーフォワード）です。

営業利益率は、VCが入っている場合が高いです。売上が小さいためかもしれません。

 PERはVCが入っていた場合が70倍、PSRはVCが入っていた場合が9.27倍となっています。この二つの指数が高いのは、売上成長率が一番高いからだと考えられます。

売上成長率については、PEが入ってる場合が低くなっています。これは、成熟企業をMBOしてるため、PEの力を持ってしても難しいからかもしれません。

	全社平均	VC有り	PE有り	ファンドなし
上場の期	22.54期目	16.3期目	19.8期目	27.3期目
売上（億円）	178.94	42.11	531.14	230.2
営業利益（億円）	11.32	1.97	36.87	14.94
営業利益率	10.31%	13.51%	9.09%	8.94%
売上成長率	65.25%	136.56%	12.16%	21.08%
想定時価総額（億円）	139.8	84.69	515.35	129.61
PSR	4.41倍	9.27倍	1.25倍	1.13倍
PER	41.67倍	70.38倍	32.47倍	25.18倍

各社の業績は以下となっています。

PEが入ってる会社は△、VCが入っている会社は○となっています。

会社名	期目	今期売上（億円）	営業利益率	直近1年の売上成長率	想定時価総額（億円）	PSR	PER	ファンド
スシローグローバルホールディングス	3	1477.02	5.08%	8.47%	1070	0.72	33.82	△
ＬＩＸＩＬビバ	24	1727.28	5.97%	2.78%	948	0.55	10.21	×
マクロミル	18	325.05	17.63%	13.02%	791	2.43	24.42	△
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	71	1583.38	4.63%	0.05%	753	0.48	26.45	×
オークネット	9	192.99	21.77%	14.94%	281	1.46	15.03	×
ティーケーピー	12	179.41	11.17%	26.68%	278	1.55	29.73	×
マネーフォワード	6	15.42		248.87%	243	15.76		○
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	5	4.6	32.39%	57.53%	224	48.70	193.10	○
グリーンズ	54	250.07	9.11%	11.17%	162	0.65	12.56	×
ソレイジア・ファーマ	9	2.29		1808.33%	151	65.94		○
GameWith	4	9.94	33.30%	155.53%	141	14.19	64.09	○
ジェイ・エス・ビー	29	340.64	6.43%	6.25%	135	0.40	11.37	○
レノバ	18	85.56	24.60%	54.44%	120	1.40	39.22	×
ＵＵＵＭ	4	69.83	5.13%	111.61%	112	1.60	60.22	○
ビーグリー	4	71.92	10.69%	25.54%	107	1.49	46.12	△
ユーザーローカル	12	7.84	41.71%	50.48%	103	13.14	51.24	○
ソウルドアウト	9	85.53	5.75%	9.85%	100	1.17	34.01	×
ウェーブロックホールディングス	54	250.56	2.96%	1.62%	93.4	0.37	25.52	△
ロードスターキャピタル	6	46.59	16.10%	55.72%	90.7	1.95	19.38	×
シェアリングテクノロジー	11	11.42	4.99%	41.51%	90.1	7.89	429.05	○
うるる	17	14.1		149.12%	86.6	6.14		○
ロコンド	7	22.28		31.60%	85.8	3.85		○
オロ	19	18.79	34.22%	-38.45%	77.2	4.11	17.04	×
ネットマーケティング	13	88.24	3.11%	-7.34%	68.3	0.77	37.94	○
力の源ホールディングス	32	208.66	2.41%	16.92%	59.9	0.29	47.92	×
クロスフォー	30	41.11	24.18%	18.20%	58.8	1.43	17.35	○
壽屋	64	82	8.94%	27.13%	53.4	0.65	13.42	×
ほぼ日	39	37.68	13.27%	16.15%	51.7	1.37	16.95	×
ジャパンエレベーターサービスホールディングス	23	118.91	6.14%	13.26%	50.7	0.43	12.58	×
Fringe81	5	45.2	2.08%	87.24%	49.7	1.10	59.17	○
ツナグ・ソリューションズ	11	50.87	4.52%	62.68%	46.9	0.92	43.43	×
エスユーエス	19	54.98	6.48%	22.18%	46.4	0.84	18.49	×
ウォンテッドリー	7	8.4	14.40%	86.25%	40.2	4.79	51.54	○
トランザス	24	10.52	16.92%	2.33%	38.8	3.69	34.64	○
ピーバンドットコム	15	17.17	3.49%	1.96%	33.9	1.97	54.68	×
ズーム	34	59.51	5.75%	14.09%	32.2	0.54	7.99	○
ＳＹＳホールディングス	27	37.55	4.61%	1.35%	31.7	0.84	22.01	×
ニーズウェル	31	45.46	9.00%	15.38%	30.9	0.68	12.02	×
テモナ	9	7.86	16.41%	74.28%	30.6	3.89	35.17	×
ユニフォームネクスト	24	29.34	10.67%	14.97%	29.7	1.01	9.46	○
日宣	64	43.38	7.93%	10.10%	29.2	0.67	14.60	○
ファイズ	4	34.93	3.24%	59.42%	29.2	0.84	60.83	×
フルテック	54	104.46	7.73%	3.44%	28.8	0.28	6.78	×
ディーエムソリューションズ	13	76.27	1.51%	29.01%	26.8	0.35	37.75	×
旅工房	23	216.98	1.06%	4.13%	26.5	0.12	19.63	×
アセンテック	9	21.81	-0.28%	-16.24%	26.1	1.20		○
Ｎｏ．１	28	67.97	3.96%	7.53%	21.5	0.32	20.67	×
シャノン	16	14.11	2.34%	-22.26%	18.9	1.34	63.00	○
ビーブレイクシステムズ	15	10.25	10.05%	16.21%	18.6	1.81	22.96	×
ユナイテッド＆コレクティブ	17	42.28	2.53%	25.98%	18.5	0.44	42.05	×
インターネットインフィニティー	13	24.27	4.90%	19.56%	15.1	0.62	21.27	○
安江工務店	42	41.34	4.64%	70.83%	13.8	0.33	11.50	×
桧家ホールディングス	29	786.26	6.64%	2.33%				×
エスライン	78	442.67	2.80%	-0.08%				×

売上ランキング

会社名	今期売上（億円）
ＬＩＸＩＬビバ	1727.28
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	1583.38
スシローグローバルホールディングス	1477.02
桧家ホールディングス	786.26
エスライン	442.67
ジェイ・エス・ビー	340.64
マクロミル	325.05
ウェーブロックホールディングス	250.56
グリーンズ	250.07
旅工房	216.98

一人当たり売上ランキング

会社名	従業員一人あたり売上（億円）
ロードスターキャピタル	2.03
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	1.02
ビーグリー	0.97
ＵＵＵＭ	0.94
ネットマーケティング	0.86
ズーム	0.75
ピーバンドットコム	0.69
旅工房	0.61
クロスフォー	0.59
ほぼ日	0.48

営業利益ランキング

会社名	営業利益（億円）
ＬＩＸＩＬビバ	103.12
スシローグローバルホールディングス	75.09
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	73.29
マクロミル	57.3
桧家ホールディングス	52.24
オークネット	42.01
グリーンズ	22.79
ジェイ・エス・ビー	21.91
レノバ	21.05
ティーケーピー	20.04

営業利益率ランキング

会社名	営業利益率
ユーザーローカル	41.71%
オロ	34.22%
GameWith	33.30%
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	32.39%
レノバ	24.60%
クロスフォー	24.18%
オークネット	21.77%
マクロミル	17.63%
トランザス	16.92%
テモナ	16.41%

想定時価総額ランキング

PEの案件がトップを占めています。

会社名	想定時価総額（億円）
スシローグローバルホールディングス	1070
ＬＩＸＩＬビバ	948
マクロミル	791
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	753
オークネット	281
ティーケーピー	278
マネーフォワード	243
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	224
グリーンズ	162
ソレイジア・ファーマ	151

PSRランキング

会社名	PSR
ソレイジア・ファーマ	65.94
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	48.70
マネーフォワード	15.76
GameWith	14.19
ユーザーローカル	13.14
シェアリングテクノロジー	7.89
うるる	6.14
ウォンテッドリー	4.79
オロ	4.11
テモナ	3.89

PERランキング

会社名	PER
シェアリングテクノロジー	429.05
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	193.10
GameWith	64.09
シャノン	63.00
ファイズ	60.83
ＵＵＵＭ	60.22
Fringe81	59.17
ピーバンドットコム	54.68
ウォンテッドリー	51.54
ユーザーローカル	51.24

時価総額

時価総額についてみてみます。

上場時に一番跳ねたのは、ビーブレイクシステムズでした。

会社名	想定時価総額と初値時価総額の倍率
ビーブレイクシステムズ	559.14%
シャノン	452.38%
ユーザーローカル	438.83%
力の源ホールディングス	412.35%
インターネットインフィニティー	408.61%
アセンテック	345.98%
ファイズ	334.93%
テモナ	333.33%
ユナイテッド＆コレクティブ	322.70%
ディーエムソリューションズ	318.28%
旅工房	318.11%
Fringe81	291.75%
ユニフォームネクスト	270.03%
トランザス	268.04%
GameWith	262.41%
オロ	246.11%
Ｎｏ．１	236.28%
ほぼ日	232.11%
ピーバンドットコム	228.02%
ツナグ・ソリューションズ	223.88%
フルテック	221.88%
ＳＹＳホールディングス	216.40%
ソウルドアウト	196.00%
日宣	195.21%
シェアリングテクノロジー	190.90%
ティーケーピー	179.50%
レノバ	170.00%
ジャパンエレベーターサービスホールディングス	168.05%
ロコンド	157.34%
ズーム	155.90%
ネットマーケティング	153.73%
クロスフォー	145.92%
ジェイ・エス・ビー	138.52%
ソレイジア・ファーマ	129.80%
オークネット	121.35%
うるる	116.63%
安江工務店	114.49%
グリーンズ	112.35%
ビーグリー	102.80%
ＬＩＸＩＬビバ	91.77%
マクロミル	91.15%
スシローグローバルホールディングス	87.94%
ウェーブロックホールディングス	85.76%

社内体制

最後に、社内体制についてみてみます。

従業員数は、臨時職員も含まれています。

会社名	社内取締役	従業員数	平均従業員給与（万円）	平均役員報酬（万円）
ティーケーピー	2	1345	344.7	19450.0
ジェイ・エス・ビー	6	1054	414.1	4875.5
スシローグローバルホールディングス	5	16898	827.5	3960.0
西本Ｗｉｓｍｅｔｔａｃホールディングス	4	1554	557.3	3825.0
壽屋	4	207	398	3775.0
桧家ホールディングス	7	2368	520.8	3770.0
Ｎｏ．１	4	355	464.3	3205.5
ソレイジア・ファーマ	1	16	1397.9	3145.0
オークネット	6	551	708.2	3039.6
ほぼ日	5	78	680.4	2968.8
ジャパンエレベーターサービスホールディングス	8	832	587.4	2617.5
ＬＩＸＩＬビバ	5	5759	541.3	2600.0
ディーエムソリューションズ	5	218	448.2	2478.0
ズーム	4	79	711.8	2403.0
オロ	4	294	481.8	2319.3
力の源ホールディングス	6	1965	533.9	2273.6
日宣	6	129	586.9	2243.3
ウェーブロックホールディングス	4	829	534.8	1991.5
クロスフォー	4	70	494.4	1963.5
フルテック	9	618	509.5	1911.1
ロードスターキャピタル	3	23	607.1	1900.0
旅工房	6	353	420.5	1853.0
レノバ	4	235	968.5	1617.5
ニーズウェル	7	494	494.1	1613.4
ネットマーケティング	3	103	492	1610.0
ユニフォームネクスト	3	95	370.4	1580.7
うるる	4	58	495.4	1516.1
ピーバンドットコム	2	25	522.1	1507.7
ＵＵＵＭ	4	74	445.6	1425.0
ツナグ・ソリューションズ	7	473	386.5	1358.6
アセンテック	3	55	474	1329.0
ビーグリー	3	74	567.2	1293.2
ユーザーローカル	3	43	556.6	1264.2
Fringe81	4	106	512.5	1234.4
ユナイテッド＆コレクティブ	4	486	407.7	1214.6
テモナ	4	42	456.6	1125.0
インターネットインフィニティー	2	355	370.3	1112.5
GameWith	3	79	638.9	1105.3
ファイズ	4	706	361.7	1086.8
ビーブレイクシステムズ	4	131	452	1080.9
トランザス	6	39	523.4	1027.3
ソウルドアウト	6	220	489	974.7
ＳＹＳホールディングス	5	617	379.8	972.0
グリーンズ	6	1354	416.9	963.0
ロコンド	5	79	367.9	944.0
安江工務店	5	130	471.5	918.6
エスユーエス	6	1094	368.4	895.0
シャノン	6	121	471.8	894.7
マネーフォワード	4	162	612.6	750.0
シェアリングテクノロジー	7	87	340.8	747.7
ウォンテッドリー	3	45	495.2	733.3
マクロミル	2	1923	479	503.7
エスライン	10	3425		410.0
ＰＫＳＨＡ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ	2	19	632.6	384.0